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En plein questionnement sur la possibilité de la contamination d'un krach de l'IA des Etats-Unis vers l'Europe, le marché parisien a reflué vendredi (-0,81%), tout en se maintenant significativement au-dessus de la barre des 8 000 points. Outre Atlantique, la vague de dégagements qui touche la thématique de l'intelligence artificielle va prendre une dimension supplémentaire, avec la reconnaissance par le patron d'NVidia, Jensen Huang, d'une relation extraconjugale avec Alice Huang, femme qui est dans les radars des renseignements américains, espionne potentielle à la solde de Pékin, le concurrent ultime en matière de nouvelles technologies...

En attendant l'ouverture de Wall Street, les opérateurs digèrent le contenu du rapport NFP (Non Farm Payrolls) sur l'état de santé de l'emploi privé américain, pour le mois d'octobre. Le rapport a dépassé les attentes, quel que soit le prisme: taux de chômage en baisse à 4,1% de la population active, créations de postes en très forte hausse à 165 000, et hausse du salaire horaire moyen de +0,4%.

De quoi corroborer l'idée d'une hausse de 25 points de base de la rémunération du Dollar à l'issue du dernier FOMC de l'année, le mois prochain. D'autant que la confiance des ménages américains s’est redressée plus fortement que prévu en novembre, selon l’estimation préliminaire de l’enquête de l’Université du Michigan.

"Le rapport sur l’emploi d’octobre s’est révélé particulièrement solide et accentue à nouveau la pression sur la Fed pour qu’elle relève ses taux en décembre, après que les inquiétudes apparues à la suite des élections de mi-mandat concernant un ralentissement des investissements dans l’IA ont atténué les anticipations de hausse des taux", analyseJeff Schulze, responsable de la stratégie économique et de marché chez ClearBridge Investments (filiale de Franklin Templeton).

"Le rebond du salaire horaire moyen marque davantage un réajustement qu’une reprise de la dynamique salariale. La progression annuelle des salaires atteint 3,1 %, un niveau compatible avec une inflation inférieure à l’objectif de 2 % de la Fed, compte tenu de la poursuite des solides gains de productivité mis en évidence par les données publiées [vendredi]".

L’indice s’est établi à 51,0 contre 48,0 en octobre, alors que les économistes interrogés par Reuters tablaient sur une stabilité. La composante mesurant les perspectives des consommateurs a progressé à 50,9, après 48,8 le mois précédent et contre 49,5 attendu.

Côté valeurs, La baisse du jour a touché une bonne partie des valeurs du CAC 40. Capgemini (-2,8%) et Euronext (-2,5%) ont accusé les replis les plus marqués. Hors CAC 40, TP, anciennement Teleperformance, a dévissé de 15,30% après avoir publié une croissance décevante et abaissé ses perspectives pour 2026. Air France-KLM a rebondi de 7,1%, soutenu par Barclays, qui a relevé de deux crans sa recommandation sur le transporteur franco-néerlandais. La banque estime notamment que le groupe profite désormais d’une demande « saine » sur le segment premium. Le titre avait déjà bondi de 12,1% la veille, après la publication de résultats en nette amélioration au troisième trimestre 2026. La hausse des recettes unitaires et la maîtrise des coûts ont permis au groupe de renforcer sa rentabilité. Bonduelle termine stable. Le groupe a dévoilé un point d'activité trimestriel faisant ressortir une performance supérieure aux attentes en Europe.

De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont terminé la séance de vendredi en ordre dispersé, le Dow Jones perdant 0,46% et le Nasdaq composite, meurtri jeudi, tentant un rebond (+1,09%). Le S&P500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a grignoté 0,31% à 7 376 points.

Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin,

> Sur le marché des changes la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1170$.

> Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 90,10$.

> Les Treasuries 10 years, rendement des obligations souveraines fédérales à échéance 10 ans, se négociaient légèrement au-dessus des 4,84%.

> Quant au VIX, il valait 25,64 à la dernière clôture du S&P500.

A l'agenda macroéconomique ce lundi, à suivre en priorité l'indice sentix de confiance des investisseurs en Zone Euro à 10h30.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

La séance de jeudi 5 novembre, dont la bougie représentative est un mince corps rouge est flanqué de deux gaps (haussier à l'ouverture la veille et baissier à l'ouverture le lendemain). Cette séance est donc isolée, laissant entrevoir des fragilités techniques persistantes à court terme.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est négatif sur l'indice CAC 40 à court terme.

Ce scénario baissier est valable tant que l'indice CAC 40 cote en dessous de la résistance à 8280.00 points.

Graphique en données horaires

Graphique en données quotidiennes