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Un temps pénalisé par la décision de l'agence Moody's d'abaisser la note souveraine étasunienne, le CAC 40 a finalement fait preuve de résilience pour terminer à l'équilibre, grâce à une excellente première partie de séance à Wall Street, pourtant débutée dans le rouge vif.
L'agence de notation a privé la dette américaine de sa précieuse note Aaa pour la rétrograder à Aa1 avec une perspective stable. Pas de panique dans l'immédiat, loin de là, mais de la matière à corriger quelques excès du rally des 30 derniers jours, qui constituent un record sur un mois glissant à Wall Street, sur la majorité des indices actions.
"Selon les premières estimations, qui ne sont pas définitives, les États-Unis pourraient voir leur déficit primaire augmenter jusqu'à 5,800 milliards de dollars au cours des dix années à venir. Cela équivaut à un doublement du taux de croissance de la dette par rapport aux projections législatives actuelles. Toutes choses égales par ailleurs, la dette fédérale pourrait atteindre 59,000 milliards de dollars, soit 134% du PIB en 2034 et 211% en 2055, contre respectivement 117% et 156% selon les précédentes estimations du Congressional Budget Office", explique ce lundi matin Christopher Dembik, conseiller en stratégie d'investissement chez Pictet AM .
Du côté des valeurs, BNP Paribas a gagné 3,45% après avoir donné le coup d'envoi de son programme de rachat d'actions. Getlink en revanche a cédé 1,55% alors que le gestionnaire du tunnel sous la Manche a annoncé la suspension pour deux semaines de l'interconnexion ElecLink, un câble électrique qui relie le Royaume-Uni et la France en passant par le tunnel sous la Manche. Getlink évalue à environ 20 millions d'euros le manque à gagner lié à cette interruption.
Le secteur du luxe était orienté à la baisse après la publication de ventes au détail décevantes en Chine. Kering termine en repli de 1,6% tandis que LVMH a rendu 1,05% et Hermès a cédé près de 1%. "Les ventes au détail n'ont augmenté que de 5,1 %, ce qui est nettement inférieur aux attentes et aux chiffres précédents. Cette situation témoigne de la faiblesse persistante de la confiance des consommateurs, le ralentissement actuel du secteur immobilier continuant à peser lourdement sur la consommation et l'investissement privé", explique Dilin Wu stratégiste chez Pepperstone.
De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont terminé à des niveaux proches de l'équilibre, à l'image du Dow Jones (+0,32%) et du Nasdaq Composite (+0,02%). Le S&P500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, n'est désormais plus qu'à 36 points du seuil des 6 000 points.
Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1250$. Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 61,80$. Les Treasuries 10 years, rendement des obligations souveraines fédérales à échéance 10 ans, se négociaient légèrement au-dessus des 4,45%. Quant au VIX, il valait 18,14 à la dernière clôture du S&P500.
A l'agenda macroéconomique ce mardi, à suivre en priorité l'indice de confiance des consommateurs en Zone Euro à 16h00.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
Le gap d'ouverture, ample, vendredi 02 mai, a montré un premier essoufflement du mouvement de rattrapage amorcé le 08 avril. Désormais, l'indice est sous des forces de résistance, matérialisées entre autres par un autre gap, baissier celui-ci: celui du jeudi 03 avril, soit le début de la vive correction liée à l'entrée en vigueur de droits de douane prohibitifs. Ce niveau se double de la moyenne mobile à 50 jours (en orange), qui constitue un test graphique. Ce test graphique est pour l'heure en passe d'être réussi, mais le comblement d'un autre gap, celui du 31 mars, invite à la retenue.
PREVISION
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.
On prendra soin de noter qu'un franchissement des 7900.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 7690.00 points relancerait la pression vendeuse.
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