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Dans un marché marqué un ralentissement de l'inflation en Zone Euro, le CAC40 a perdu 0,79% à 8 337 points, lesté par ses valeurs défensives. Hors alimentation, énergie, alcool et tabac, les prix ont progressé de 2,4% en rythme annuel en juin en premières estimations, contre 2,6% en mai, et un consensus à 2,5%.
Des chiffres qui sont venus percuter l'intervention de Lagarde au forum de Sintra. La Présidente de la BCE dont la course à la succession est lancée, doit faire face à un environnement économique "volatil". Comprendre: une pause sur les taux en juillet est quasi actée, mais une dernière hausse des taux d'ici la fin de l'année n'est pas à exclure, avant d'entrer dans un nouveau régime.
De son côté, Kevin Warsh a réaffirmé à Sintra qu'il ne donnerait aucune indication prospective sur les taux. Il a cependant a déclaré que les anticipations concernant la hausse des prix avaient diminué ces dernières semaines. Il a aussi réaffirmé que la Fed restait déterminée à ramener l'inflation à sa cible de 2%.
Côté valeurs, valeurs, Schneider Electric a perdu 3,1% après avoir annoncé l'acquisition du spécialiste de l'IA industrielle Cognite, un prix jugé élevé par les analystes. Mais c'est Orange qui occupe la queue de peloton ce mercredi soir, chutant de 4,5%. Un analyste explique que la valeur a été plébiscitée par les investisseurs durant la guerre au Moyen-Orient. Maintenant que le conflit est voie de s'apaiser, les investisseurs "prennent leurs bénéfices", estime un analyste. La logique vaut pour d'autres valeurs défensives qui avaient bien performé durant la guerre comme Engie (-3,8%), Carrefour (-3,4%) ou Totalenergies (-3,1%). Renault a rebondi de 4,8% alors que la société a confirmé ses objectifs annuels lors d'une conférence avec des analystes organisée mardi soir. Air Liquide s'adjuge 1,7% bénéficiant d'un relèvement de recommandation à l'achat de la part de Bank of America.
De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont terminé la séance de mercredi, l'avant-dernière de leur semaine, dans le rouge à l'image du Dow Jones (-0,03%) et du Nasdaq Composite (-0,66%). Le S&P500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, s'est contracté de 0,22% à 7 483 points.
Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin
> Sur le marché des changes la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1390$.
> Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 67,60$.
> Les Treasuries 10 years, rendement des obligations souveraines fédérales à échéance 10 ans, se négociaient légèrement au-dessus des 4,48%.
> Quant au VIX, il valait 16,59 à la dernière clôture du S&P500.
A l'agenda macroéconomique ce jeudi, à suivre en priorité le rapport NFP (Non Farm Payrolls) sur la santé de l'emploi privé outre Atlantique, publié avec un jour d'avance en raison de la fermeture de Wall Street, demain, le 4 juillet tombant cette année un samedi.
Les opérateurs sur devises tentent à chaque publication de ce type de rapport de jauger les probabilités d'entrer dans une boucle prix / salaires. Voici les principaux éléments de consensus pour ledit rapport:
- Un taux de chômage stable à 4,3% de la population active
- 114 000 créations de postes dans le secteur privé (hors agriculture), contre 172 000 en mai
- Une hausse mensuelle de 0,3% des salaires.
Le rapport JOLTS sur les nouvelles offres d'emploi ou l'enquête du cabinet ADP, publiés plus tôt dans la semaine, ont envoyé de premiers signaux convaincants.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
Le CAC 40 a fait voler en éclats vendredi 12/06 sa résistance court terme à 8 280 points, sur gap et dans une hausse des volumes de transactions. L'effet d'attraction du gap baissier du 02 mars, formé au début de la crise au Moyen-Orient, est en vue. Sa borne haute vaut 8 553 points. Ce fossé de cotation, très large, a été grignoté en partie lundi 15 juin. Un petit drapeau de consolidation se dessine sous le reliquat de ce gap.
PREVISION
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.
On prendra soin de noter qu'un franchissement des 8645.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 8280.00 points relancerait la pression vendeuse.
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