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Dans un marché privé de repères en provenance de Wall Street, resté clos vendredi à la veille de la fête nationale tombant cette année un samedi, le CAC 40 (+0,39%) a confirmé les bonnes dispositions entrevues la veille, dans la foulée de la publication d'un rapport sur l'emploi américain qui a modéré les probabilités de hausse des taux fédéraux à la fin du mois. Des probabilités tombées de 34% à 18% en un instant.

Dans le détail, si le taux de chômage se replie à 4,2% de la population active et si la hausse des salaires horaires moyens est inchangée à +0,3%, c'est le nombre de créations de postes dans le secteur privé (hors agriculture) qui déçoit, à 57 000, deux fois moins que ce que laissait augurer le consensus de marché.

"Alors que les investisseurs pensaient enfin avoir une lecture claire du marché du travail, le rapport sur l'emploi de juin est venu rebattre les cartes. Les créations d'emplois ont nettement déçu les attentes, tandis que le chiffre du mois précédent a fait l'objet d'une importante révision à la baisse, avec une réduction de 25 % du chiffre publié pour mai. Fait intéressant, le taux de chômage a malgré tout reculé de 4,3 % à 4,2 %, ajoutant une nouvelle nuance à un rapport déjà difficile à interpréter", commente Bret Kenwell, analyste des marchés américains pour eToro.

"Si un rapport sur l'emploi plus faible que prévu n'est évidemment pas une bonne nouvelle pour l'économie, il pourrait néanmoins constituer une bonne nouvelle pour les actifs risqués en réduisant la pression sur la Réserve fédérale pour qu'elle conserve un ton résolument restrictif. Ces derniers mois, la Fed a multiplié les déclarations fermes sur l'inflation, et un marché du travail plus robuste n'aurait fait que conforter cette posture. Le rapport publié aujourd'hui ne signale pas une véritable détérioration du marché du travail, mais il contribue à calmer quelque peu ce récit. Il pourrait ainsi recentrer le débat sur le double mandat de la Fed, assurer la stabilité des prix tout en favorisant le plein emploi, plutôt que de maintenir l'attention des décideurs presque exclusivement sur les pressions inflationnistes."

Côté valeurs, le luxe a consolidé après être nettement monté la veille, le marché se montrant moins inquiets des hausses de taux de la Fed. La remontée des taux a tendance à peser sur les valeurs de croissance que sont la tech et le luxe. Kering a perdu 1,6%, LVMH a cédé 0,45% Hermès -0,4%. Hors indice phare, Pluxee a grimpé de 7,8% après avoir livré une activité supérieure aux attentes au troisième trimestre de son exercice 20265-2026. Catana a chuté de 7,6% après avoir annoncé qu'un incendie avait détruit deux bâtiments de production de catamarans. Genfit a flambé de 22,3% après que son test sanguin pour détecter la maladie du foie gras va être remboursé aux États-Unis.

Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin

> Sur le marché des changes la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1425$.

> Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 69,12$.

> Les Treasuries 10 years, rendement des obligations souveraines fédérales à échéance 10 ans, se négociaient légèrement au-dessus des 4,47%.

> Quant au VIX, il valait 15,80 à la dernière clôture du S&P500.

A l'agenda macroéconomique ce lundi, à suivre en priorité l'indice Sentix de confiance des investisseurs en Zone euro à 10h30 ainsi que le baromètre d'activité ISM services à 16h00.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Le CAC 40 a fait voler en éclats vendredi 12/06 sa résistance court terme à 8 280 points, sur gap et dans une hausse des volumes de transactions. L'effet d'attraction du gap baissier du 02 mars, formé au début de la crise au Moyen-Orient, est en vue. Sa borne haute vaut 8 553 points. Ce fossé de cotation, très large, a été grignoté en partie lundi 15 juin. Un niveau touché en séance le 19 juin et le 2 juillet. Un petit drapeau de consolidation se dessine sous le reliquat de ce gap, qui a encore progressivement été grignoté vendredi 3 juillet.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.

On prendra soin de noter qu'un franchissement des 8645.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 7940.00 points relancerait la pression vendeuse.

Graphique en données horaires

Graphique en données quotidiennes