(BFM Bourse) - Nous y sommes: l'accord commercial de Phase I (accord préliminaire) a sans surprise été signé entre les Etats-Unis et la Chine, en grande pompe à la Maison Blanche. Un accord déjà intégré dans les cours, qui ne présente aucune surprise par rapport aux attentes des acteurs de marché, qui ne fait finalement que faire entrer les deux plus grandes puissances économiques de la planète dans une forme de trêve. Le bras de fer sur les dossiers commerciaux, technologiques et douaniers au sens large continue donc entre Trump et Xi Jinping. L'indice CAC 40 a fini sur une note prudente (-0,14% à 6 032 points) mercredi, à l'heure même du dévoilement de l'accord.
Au chapitre statistique, les opérateurs ont pris connaissance mercredi de deux statistiques concernant la Zone Euro, toutes deux sous les attentes: la production industrielle (novembre) tout d'abord en hausse limitée à 0.2% (contre une cible à +0.3%) et la balance commerciale ensuite, pour novembre, dont l'excédent reflue sous la barre des 20 milliards d'euros, contre une pointe à 24 Milliards d'euros en octobre, en données définitives.
Outre Atlantique, la prudence a été alimentée par la publication, une heure avant l'ouverture des débats sur les actions, de l'indice des prix à la production aux Etats-Unis pour le mois de décembre. Hors alimentation et énergie (éléments jugés volatils), l'indice n'a progressé "que" de 0,1%, sous la cible (consensus à +0.2%). Mercredi pour rappel, l'inflation en revanche, au sens des prix à la consommation, est ressortie conforme aux attentes, en hausse annuelle de 2.3%. Enfin, l'Empire State Index (indice manufacturier de la Fed de New York) est ressorti en hausse très nette, à 4.8 ce mois-ci.
Au chapitre valeurs, le secteur des biotechs, en pleine effervescence, a continué d'aimer la cote, à l'mage d'Abivax (+5,58% à 20,25 euros), Onxeo (+7,23% à 0,623 euros), Genomic Vision (+10,72% à 0,475 euro), ou Lysogene (+20,81% à 2,38 euros).
Eurazeo (+4,50% à 61,55 euros) était en grande forme avec l'appui d'un relèvement de recommandation d'un bureau influent.
De l'autre côté de l'Atlantique, réaction mesurée (ou absence de réaction) sur les principaux indices actions de la cote après la signature sans surprise d'un accord commercial préliminaire entre Washington et Pékin. Le Dow Jones a grappillé 0,31% à 29 030 points et le Nasdaq Composite 0,08% à 9 258 points. Le S&P 500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a grignoté 0,19% à 3 289 points.
Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traite à un niveau proche des 1.1150$. Le baril de WTI, un baromètre de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 58.20$.
A l'agenda statistique ce jeudi, à suivre en priorité pour les Etats-Unis, les prix à l'import à 14h30, les inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage à 14h30, l'indice manufacturier de la Fed de Philadelphie à 14h30, les ventes au détail à 14h30, les stocks des entreprises à 16h00, l'indice NAHB du marché de l'immobilier résidentiel à 16h00 ainsi que les stocks de gaz naturel à 16h30. Un agenda très dense et riche, donc, côté américain ce jeudi.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
Concernant le cadre de fond, qu'il convient de rappeler, car il sert de base de travail:
L'appétit des acheteurs reste finalement, à ce stade, insatiable. Comme nous le précisions dans nos précédentes analyses, le décrochage très ponctuel des 02 et 03 décembre n'a aucunement remis en doute la qualité du biais de fond. Il a défini le cadre d'une respiration, qui au final aura été de très courte durée.
Cet épisode, du point de vue de la psychologie de marché, a répondu point par point dans son déroulé à l'épisode qui a suivi le décrochage ponctuel lui aussi, des 1er et 02 octobre. On remarquera dans les deux cas l'inflexion haussière rapide de la moyenne mobile à 20 jours (en bleu foncé) et le caractère imperturbable de la courbe de tendance de fond, la moyenne mobile à 100 jours (en orange).
Le mouvement de rally de fin d'année, est amené à se poursuivre en ce début d'année.
A court terme néanmoins:
Un mouvement de consolidation à plat se met pourtant en place, sur des niveaux fermes, sans risque à ce stade de prises de bénéfices appuyées. La structure même de cette consolidation en dira long sur la capacité des acheteurs à garder la main dans la durée. Cette pause, pour l'heure à plat (synonyme de solidité et de sérénité) se construit sous les 6 065 points, qui s'affirment davantage comme une résistance, et donc un nouveau défini technique, dont la réussite ouvrira de nouvelles cibles.
La capacité à regagner les 6 000 points rapidement (les 06, 08 et 14 janvier) en cours de séance, éloignent la perspective d'un scénario de prises de profits appuyées. Une dérive sereine entre 6 000 et 6 065 points est dans l'immédiat l'option privilégiée.
PREVISION
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.
On prendra soin de noter qu'un franchissement des 6065.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 6000.00 points relancerait la pression vendeuse.
Le conseil BFM Bourse
Graphique en données horaires
Graphique en données quotidiennes
