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CAC 40

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CAC 40 : Retour progressif des volumes de transaction

lundi 20 août 2012 à 08h30

(BFM Bourse) - Malgré un début de séance hésitant, la Bourse de Paris s'est hissée vendredi à son plus haut niveau en clôture depuis le 26 mars dernier à 3488,4 points (+0,23%), portant ses gains sur la semaine à 1,5%, l'essentiel de la hausse hebdomadaire ayant été enregistré jeudi (+0,91%).

La publication vendredi d'un indice du sentiment des consommateurs en hausse 73,6 en première estimation contre 72,3 en juillet et 72,5 attendu par les analystes a soutenu la tendance sur un marché toujours porté par ailleurs par les anticipations d'intervention rapide des banques centrales.

C'est d'ailleurs sur ce point qu'Angela Merkel avait suscité jeudi un surcroît d'optimisme en « offrant son soutien à des aspects de la proposition de la Banque centrale européenne » de rachat de dettes souveraines. La chancelière allemande a aussi répété son engagement « à faire tout notre possible pour maintenir la monnaie commune ».

Des propos qui ont contribué à maintenir les taux d'emprunt d'Etat espagnol et italien sous contrôle. Un apaisement des tensions qui a logiquement profité au secteur bancaire, Crédit Agricole et Société Générale signant les deux plus fortes hausses de la semaine au sein du CAC 40 (+8,4% et +7,4% respectivement).

Toujours côté valeurs, le trio de tête des plus fortes progressions de l'indice phare est formé par trois titres massacrés pendant la première partie de l'année : Alcatel-Lucent, quitte le club de penny stocks (+3.70% à 1.008 euro), Vallourec (+4.77% à 39.395 euros) et Peugeot (+5.30% à 6.995 euros). Les quelques performances négatives sont signées par des valeurs défensives, de fond de portefeuille, à l'image d'Air Liquide (-0.07% à 96.10 euros), Pernod-Ricard (-1.18% à 86.29 euros), Danone (-0.47% à 49.52 euros) ou encore Essilor International (-1.29% à 68 euros).

De l'autre côté de l'Atlantique, même appétit pour les actifs à risque : le Nasdaq Composite et le Dow Jones ont affiché des performances respectives de 0.46% à 3 077 points et de 0.19% à 13 275 points. Le S&P 500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a imité le Dow Jones (+0.19% à 1 418 points) soit un plus haut en clôture depuis le début du mois d'avril.

Un point sur les autres classes d'actifs à risque : vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, l'Euro se traitait à un niveau proche des 1.2350$. En Europe, le baril de brent se négociait à 114$ environ.

Du point de vue de l'analyse technique, le retour à des volumes moins timides lors de la séance de vendredi donne enfin un peu de sens à la sortie par le haut du fanion de consolidation formé entre le 8 et le 15 août. Si les volumes venait à progresser aujourd'hui pour la quatrième séance consécutive, l'hypothèse de la formation d'une nouvelle jambe haussière prendrait corps.

Dans ce contexte, l'équipe de Tradingsat.com émet un avis positif pour la séance à venir. On prendra soin de noter cependant que seul une rupture des 3 350 points relancerait la pression vendeuse.

Sur le plan macroéconomique, aucun événement majeur ne figure à l'agenda du jour.

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