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La bourse de Paris devrait rester prudente ce mercredi, dans un environnement dominé par deux principaux facteurs : la publication très attendue de l’inflation américaine et les tensions persistantes au Moyen-Orient, qui maintiennent les prix du pétrole à des niveaux élevés.

Hier, mardi, le CAC 40 a cédé 0,13 % à 8 714,94 points, après avoir inscrit la veille un nouveau record en clôture à 8 726,03 points. Les investisseurs ont surtout temporisé après la forte progression récente des marchés européens. Le rebond du pétrole a également pesé sur le sentiment, en ravivant les craintes d’une inflation plus persistante.

Le principal rendez-vous de ce mercredi sera la publication de l’indice des prix à la consommation américain pour juillet. Les investisseurs chercheront à déterminer si les tensions inflationnistes permettent toujours à la Réserve fédérale d’assouplir sa politique monétaire ou si, au contraire, elle devra conserver une position restrictive, voire relever de nouveau ses taux. L’enjeu est d’autant plus important que le marché du travail américain a récemment montré des signes de faiblesse.

À cette incertitude monétaire s’ajoute un risque géopolitique toujours important. Les négociations entre Washington et Téhéran autour du détroit d’Ormuz restent difficiles. Les deux camps formulent pour l'instant des exigences difficilement conciliables. Cette situation est particulièrement sensible pour les marchés puisque, pour rappel, près d’un cinquième des hydrocarbures mondiaux transite habituellement par cette zone stratégique.

Wall Street a par ailleurs terminé dans le rouge hier soir. Le S&P 500 a perdu 0,32 %, le Dow Jones 0,34 % et le Nasdaq a également reculé. Les marchés américains ont été pénalisés par les incertitudes autour de l’Iran et du pétrole, mais aussi par plusieurs poids lourds technologiques. Amazon a notamment abandonné 2,09 % et Alphabet 3,84 %.

À Paris, la hausse du pétrole profite logiquement aux valeurs énergétiques. TotalEnergies a gagné 1,39 % et terminé en tête du CAC 40. Maurel & Prom a progressé de 2,57 %. À l’inverse, Stellantis et Airbus ont subi des prises de bénéfices durant la séance.

Quelques actualités d’entreprises devraient également animer la cote ce mercredi. Amundi a annoncé la prolongation jusqu’en 2035 de son partenariat avec la banque espagnole Sabadell. Cet accord permet au groupe français de continuer à distribuer ses solutions d’investissement au sein des réseaux de la banque et sécurise ainsi une relation commerciale de long terme.

JCDecaux a de son côté renouvelé pour 15 ans son contrat avec la ville de Hambourg. Cette prolongation apporte une visibilité supplémentaire au spécialiste français de la communication extérieure.

La séance devrait donc rester largement conditionnée par les données macroéconomiques américaines. Une inflation inférieure aux attentes pourrait provoquer une détente des rendements obligataires et redonner de l’élan aux actions. À l’inverse, un chiffre supérieur aux prévisions renforcerait les craintes d’une politique monétaire américaine durablement restrictive.

Le pétrole constitue l’autre variable essentielle. Tant que le Brent évolue autour de 90 dollars et que la situation autour du détroit d’Ormuz reste incertaine, le risque d’un nouveau choc énergétique continuera de planer sur les marchés. Après plusieurs records récents du CAC 40, les investisseurs disposent donc de peu de raisons de prendre davantage de risques avant d’avoir une meilleure visibilité sur l’inflation américaine et l’évolution des tensions au Moyen-Orient.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Techniquement, l’indice parisien a marqué une nouvelle séance d’hésitation hier, matérialisée par un chandelier en doji. Son petit corps, entouré de mèches de part et d’autre, traduit un manque de conviction et un certain attentisme des opérateurs.

La publication de l’inflation américaine pourrait servir de catalyseur et permettre au marché de sortir de cette phase d’indécision. À court terme, une consolidation vers le premier support situé autour de 8 645 points resterait saine et permettrait à la tendance haussière de se construire de manière plus progressive.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est positif sur l'indice CAC 40 à court terme.

Ce scénario haussier est valable tant que l’indice CAC 40 cote au dessus du support à 8645.00 points.

Graphique en données horaires

Graphique en données quotidiennes