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La bourse de Paris devrait tenter de rebondir ce jeudi matin, dans le sillage d’une séance positive à Wall Street et de marchés asiatiques bien orientés. Les investisseurs ont accueilli favorablement les derniers chiffres de l’inflation américaine, qui réduisent quelque peu le risque d’un nouveau resserrement monétaire de la Réserve fédérale en septembre. Le CAC 40 est attendu en hausse d’environ 0,35% à l’ouverture.

Ce rebond intervient après une séance difficile mercredi à Paris. Le CAC 40 a reculé de 0,46% à 8 674,94 points, pénalisé notamment par d’importantes prises de bénéfices dans le secteur du luxe. EssilorLuxottica a chuté de 4,28%, Kering de 3,79%, LVMH de 2,89% et Hermès de 2,46%. Le secteur reste confronté à une demande encore fragile, notamment en Chine, alors que les investisseurs peinent à identifier les signes d’une reprise suffisamment solide pour justifier une revalorisation durable des titres.

Le principal soutien aux actifs risqués vient une nouvelle fois des États-Unis. L’inflation américaine a légèrement ralenti en juillet pour atteindre 3,4% sur un an, conformément aux attentes. Si le niveau des prix reste sensiblement supérieur à l’objectif de 2% de la Fed, cette publication n’a pas apporté de nouveaux arguments en faveur d’un durcissement rapide de la politique monétaire.

Les anticipations de marché se sont ajustées en conséquence. La probabilité d’une hausse des taux lors de la réunion de septembre est désormais estimée autour de 40%, contre 54% une semaine auparavant. Les investisseurs semblent donc privilégier le scénario d’un statu quo, même si la Fed disposera encore de plusieurs statistiques importantes avant sa prochaine décision.

L’attention se porte désormais sur les prix à la production américains attendus ce jour. Le consensus table sur une progression de 0,2% en juillet, après un recul de 0,3% le mois précédent. Les inscriptions hebdomadaires au chômage seront également surveillées afin d’évaluer la résistance du marché du travail.

La séance de mercredi a été globalement positive à New York. Le S&P 500 a progressé de 0,26% pour terminer à 7 748,50 points, tandis que le Nasdaq Composite a gagné 0,54% à 26 588,49 points.

Les valeurs technologiques ont une nouvelle fois joué un rôle moteur. L’engouement autour des investissements dans l’intelligence artificielle reste puissant, soutenu par les résultats de plusieurs acteurs du secteur. Super Micro Computer et CoreWeave ont notamment bondi d’environ 19%, tandis que Nvidia a progressé de 3%.

La séance n’a toutefois pas été uniformément positive. Microsoft a reculé de 2,3% et Home Depot de 3,1%, pesant notamment sur le Dow Jones. Après la clôture, Cisco a également cédé plus de 4% malgré des résultats supérieurs aux attentes, les investisseurs sanctionnant notamment l’érosion de sa marge brute ajustée.

Le contexte géopolitique demeure néanmoins une source d’incertitude majeure pour les marchés européens. Les négociations entre Washington et Téhéran n’ont toujours pas permis d’avancée significative concernant la réouverture du détroit d’Ormuz, passage stratégique pour les flux énergétiques mondiaux.

Après plusieurs séances de hausse, le pétrole marque toutefois une pause. Le Brent évolue autour de 88,80 dollars le baril et le WTI autour de 83 dollars. La hausse inattendue des stocks américains et la révision à la baisse des perspectives de demande mondiale contribuent à limiter la pression sur les cours. L’Opep n’anticipe désormais qu’une augmentation de 580 000 barils par jour de la demande mondiale cette année, contre 780 000 précédemment.

Ce jour, à Paris, Valneva sera notamment surveillée après avoir confirmé ses objectifs financiers pour 2026 malgré une dégradation de ses résultats au premier semestre.

En Europe, la séance sera particulièrement riche en publications. Pandora a relevé ses perspectives de croissance organique pour 2026, Adyen a confirmé ses ambitions après une accélération de son activité au premier semestre et AP Moller-Maersk a relevé sa prévision d’Ebitda. RWE a de son côté enregistré une progression de 64% de son bénéfice par action ajusté au premier semestre.

La séance devrait donc rester dominée par deux forces opposées. D’un côté, une inflation américaine conforme aux attentes, la diminution du risque de hausse des taux en septembre et la vigueur persistante des valeurs technologiques soutiennent l’appétit pour le risque. De l’autre, les tensions géopolitiques, un pétrole toujours proche de 90 dollars et une configuration technique plus hésitante du CAC 40 incitent à conserver une certaine prudence. À Paris, la capacité de l’indice à préserver la zone des 8 645 points constituera l’un des principaux éléments techniques à suivre.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

L’indice parisien devrait ouvrir en gap haussier ce jeudi, mais la configuration technique reste propice à une consolidation. Le chandelier vendeur formé hier, après plusieurs séances marquées par des dojis qui traduisaient l’indécision du marché, invite toujours à la prudence. Un test du support situé autour des 8 645 points sera donc à surveiller aujourd’hui.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l’indice CAC 40 à court terme.

On prendra soin de noter qu’un franchissement des 8800.00 points raviverait la tension à l’achat. Tandis qu’une rupture des 8645.00 points relancerait la pression vendeuse.

Graphique en données horaires

Graphique en données quotidiennes