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CAC 40

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CAC 40 : La Fed de plus en plus colombe, les 5 000 points à portée

jeudi 31 janvier 2019 à 08h42

(BFM Bourse) - Porté par des publications trimestrielles de grands groupes plutôt rassurantes, le CAC 40 a gagné hier 0,95% à 4 974 points, se rapprochant un peu plus, dans des volumes encore timides bien qu'en hausse, du seuil hautement symbolique des 5 000 points. Et le biais de court terme devrait rester positif ce jeudi, dans le sillage du ton clairement accommodant de la part de la Fed, qui achevait hier une réunion de politique monétaire. Si la puissante institution dirigée par Mr Powell a laissé ses taux directeurs fédéraux inchangés, elle a clairement adopté une attitude "colombe", en laissant comprendre qu'elle serait patiente, autant que nécessaire dans son processus de remontée des taux, et qu'elle serait prête à mettre le frein à main sur le processus de réduction du bilan.

Une fois faites ces observations essentielles, il convient toutefois de noter que la guerre commerciale sino-américaine, en partie à la source de cette attitude de la Fed, se poursuit sous haute tension. Le vice-Premier ministre chinois Liu He est aux Etats-Unis, pour un nouveau round de négociations commerciales et douanières bilatérales avec le Département américain du Commerce. Et malgré les éléments de langage toujours aussi diplomates employés par les différents négociateurs, les signaux à court terme ne sont guère encourageants, surtout depuis que l'Administration Trump ne boude pas son plaisir à "mettre en scène" l'accusation formelle de l'équipementier télécom Huawei, soupçonné d'avoir violé l'embargo sur l'Iran. L'accusation de vol de propriété intellectuelle à T-Mobile est également mise en avant.

Au chapitre macroéconomique, ce ce côté-ci de l'Atlantique, les opérateurs ont dû composer hier matin avec une déception marquée concernant les dépenses des consommateurs français pour le mois de décembre (-1.5% en rythme mensuelle) contre une contraction beaucoup plus mince attendue. L'explication provient en grande partie des différents samedis de mobilisation des "gilets jaunes" sur le dernier mois de l'année, pourtant hautement stratégique du point de vue de la consommation. La croissance française, en revanche, est ressortie à un niveau stable, à +0.3% en rythme trimestriel, pour le T4 2018.

De l'autre côté de l'Atlantique, le cabinet privé en ressources humaines ADP a mis en évidence des créations de postes dans le secteur privé non agricole bien plus importante qu'anticipé, à 213 000. Verdict demain avec le rapport NFP pour le mois de décembre 2018.

Côté valeurs, le secteur du luxe était très entouré, dans le silage de la publication record de LVMH (+6,87% à 277,60 euros). Hermes a gagné 3,06% à 518,40 euros, Kering 3,32% à 432,30 euros, et Christian Dior 4,82% à 370,0 euros.

Le secteur minier était également bien orienté, à l'image d'Imerys (+2,60% à 46,48 euros), ou d'Eramet (+4,80% à 59,00 euros).

Atos a bondi de 6,64% à 80,62 euros, porté par l'annonce de l'attribution gratuite à ses actionnaires de 23,4% de sa filiale Wordline, spécialisée dans les services de paiement et de transaction. Les résultats préliminaires de l'exercice 2018 ont également été bien accueillis.

Alten a frôlé les 10% de hausse (+9,68% à 85,00 euros), dans des volumes très épais, dans le sillage d'une excellente publication trimestrielle.

De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont significativement progressé, dans le silage de publications d'entreprises rassurantes et de l'attitude "colombe" de la Fed. Le Dow Jones a gagné 1,77% à 25 014 points, et le Nasdaq Composite, à forte "coloration" technologique, 2.23% à 7 183 points. Le S&P 500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a progressé de 1,55% à 2 681 points.

Un point sur les autres classes d’actifs à risque : vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traite à un niveau proche des 1.1500$. Le baril de WTI, un baromètre de l’appétit pour le risque sur les marchés financiers, s’échangeait autour de 54.50$.

Sur le plan macroéconomique ce jeudi, à suivre les données préliminaires de l'indice des prix à la consommation en France à 08h45, la première estimation du PIB espagnol à 09h00, le taux de chômage en Zone Euro à 11h00, la première estimation du PIB en Zone Euro à 11h00, et pour les Etats-Unis, l'indice du coût du travail, les revenus et dépenses des ménages, et les inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage à 14h30, ainsi que l'indice PMI de Chicago à 15h45.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

En débutant la séance sur ses points bas exactement, et en la terminant sur ses points hauts exactement, le CAC a tracé mercredi, dans des volumes encore timides bien qu'en hausse, une bougie remarquable en marubozu, juste sous la borne basse du gap baissier du 05 décembre, gap qui "contient" le seuil hautement symbolique et psychologique des 5 000 points. Un effet d'aspiration de ce gap est attendu ce jeudi. La confrontation avec la moyenne mobile à 100 jours (en orange) sera déterminante.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est positif sur l'indice CAC 40 à court terme.

Ce scénario haussier est valable tant que l'indice CAC 40 cote au dessus du support à 4730.00 points.

Idée d'investissement
avec Société Générale
Si vous souhaitez miser sur notre scénario, le Turbo Société Générale 5817S est adapté.

Le conseilLogo TradingSat

CAC 40
Positif
Résistance(s) :
5000.00 / 5081.00 / 5205.00
Support(s) :
4730.00 / 4555.00 / 4473.00

Graphique en données horaires

CAC 40 : La Fed de plus en plus colombe, les 5 000 points à portée (©ProRealTime.com)

Graphique en données quotidiennes

CAC 40 : La Fed de plus en plus colombe, les 5 000 points à portée (©ProRealTime.com)
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