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Quelques heures avant la décision de la Fed sur ses taux hier, les opérateurs ont pris connaissance d'une statistique de consommation mercredi, chiffre qui a enfoncé le clou. "Le consommateur américain a facilité la décision de la Fed, mais compliqué la tâche des investisseurs. Les ventes au détail ont bondi de 1,2 % en août, après une baisse de 0,5 % en juillet selon les chiffres révisés, dépassant nettement les attentes. La hausse des prix de l’essence n’explique qu’une partie de ce rebond", chiffre Lale Akoner, analyste de marchés chez etoro.

Comme c'était alors quasiment acquis, la puissante Federal Reserve a relevé de 25 points de base son principal taux directeur, en durcissant le ton en réaction aux multiples tensions inflationnistes induites par la situation géopolitique au Moyen-Orient, le tout sur fond de marché de l'emploi tendu. Wall Street a décroché dans la foulée de la publication des nouvelles prévisions économiques, des dot plots et de la conférence de presse venant clore le FOMC.

"Jusque-là extrêmement résilients, les actifs risqués commencent à montrer des signes de fébrilité, entre pression haussière sur les cours du baril et taux d’intérêt qui n’en finissent plus de monter", commente Thomas Giudici, Directeur de la Gestion Obligataire d'Auris Gestion.

"Dans un contexte où Kevin Warsh a volontairement abandonné la forward guidance, ce sont surtout ses indications sur la nécessité — ou non — de poursuivre le resserrement qui devraient dicter la réaction des marchés", devisait le décideur en gestion d'actifs avant l'issue du FOMC. Or la Fed a clairement laissé entendre la possibilité d'une nouvelle hausse de taux d'ici la fin de l'année.

D'autant plus qu'aucune accalmie n'est en vue au Moyen-Orient. "Tout d’abord, Reuters a rapporté que, selon des sources du secteur maritime, les chargements de pétrole au terminal d’exportation de Yanbu, en Arabie saoudite, avaient été suspendus, ce qui les avait contraints à annuler les livraisons prévues en septembre à certaines raffineries européennes", rapporte Deutsche Bank.

"Par ailleurs, des informations en provenance de Libye ont également fait état de la suspension de la production dans trois champs pétroliers. Cela a donc renforcé les craintes d’une perturbation plus généralisée de l’approvisionnement, d’autant plus qu’il n’y a pas non plus de signe d’une réouverture prochaine du détroit d’Ormuz", poursuit la banque allemande.

Côté valeurs, Soitec a gagné 13,4% soutenu par un relèvement de recommandation de la part de JPMorgan qui est passé à "surpondérer" sur le titre. Vallourec a pris 6,4% après avoir remporté un important contrat à savoir la fourniture de tubes sans soudure pour le projet Sepia 2 de Petrobras au Brésil, qui représente 15.000 tonnes de tubes en acier carboné. Renault a accusé la plus forte baisse du CAC 40 avec un repli de 4,5% tandis que Stellantis a perdu 3,4%. Dans une note, Berenberg a dégradé son opinion d'"acheter" à "conserver" sur Stellantis tandis que la banque juge que Renault va faire face à une concurrence chinoise accrue qui pèsera sur ses marges. La banque allemande anticipe, en plus, une année 2027 "difficile" pour le groupe au losange.

Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin,

> Sur le marché des changes la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1460$.

> Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 102$.

> Les Treasuries 10 years, rendement des obligations souveraines fédérales à échéance 10 ans, se négociaient légèrement au-dessus des 5,00%.

> Quant au VIX, il valait 17,70 à la dernière clôture du S&P500.

A l'agenda macroéconomique ce jeudi, à suivre en priorité l'indice manufacturier Philly Fed et les inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage aux Etats-Unis à 14h30.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

L'indice phare tricolore a rompu sans ménagement le seuil technique des 8 280 points mercredi 09 septembre, avec effet d'aspiration sur les 8 120 points. Le prochain seuil graphique identifiable à la baisse vaut 7 940 points, ce qui ne veut pas dire qu'il sera visité en ligne droite.

En-deçà, le seuil technique et graphique des 7 680 points se présenterait.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est négatif sur l'indice CAC 40 à court terme.

Ce scénario baissier est valable tant que l'indice CAC 40 cote en dessous de la résistance à 8280.00 points.

Graphique en données horaires

Graphique en données quotidiennes