(BFM Bourse) - L'assureur a livré les grandes lignes de son plan stratégique 2026-2029, qui prévoit notamment une croissance de son bénéfice par action de 7% à 9% par an. Le groupe compte notamment accélérer sur l'assurance vie et l'épargne.

Le mois de septembre, un peu comme celui de juin, reste une période propice aux "journées investisseurs" ou "capital market day" en anglais. Durant ces événements, qui peuvent parfois s'étaler sur plusieurs jours (cela avait été le cas avec Kering à Florence en avril), les entreprises livrent leurs feuilles de route stratégiques sur plusieurs années, tentant de donner de la visibilité aux actionnaires tout en séduisant le marché.

L'exercice n'est guère évident. Kering avait laissé le marché relativement sceptique en avril, tout comme Stellantis et Renault, lors de leurs journées investisseurs respectives de mars et mai. A contrario Airbus avait convaincu le marché en juillet.

En ce mois de septembre, Legrand, Société Générale ou encore Totalenergies prévoient d'organiser des "capital market day", respectivement les 29, 21 et 28 septembre.

Axa, pour sa part, a ouvert le bal, ce mardi 15 septembre en dévoilant les grands axes de son nouveau plan stratégique baptisé "Going forward" et qui succède au précédent plan "Unlock the future".

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Vieillissement démographique et pressions sur le système de retraite

Rappelons, plus largement, que depuis l'arrivée aux manettes de son actuel directeur général, l'allemand Thomas Buberl, en 2016, le deuxième assurer européen (derrière l'allemand Allianz) a entrepris une vaste transformation.

Le groupe s'est davantage orienté vers la prévoyance, l'assurance santé et dommages tout en réduisant fortement la voilure dans d'autres métiers (assurance-vie, gestion d'actifs).

Axa a par exemple vendu l'an passé sa filiale de gestion d'actifs, Axa IM, à BNP Paribas et est sortie du capital de sa filiale américaine EQH, en novembre 2019.

Côté acquisitions, l'assureur a notamment repris le groupe d'assurance dommages et de réassurance XL Group en 2018 pour 15 milliards de dollars. Cette opération a été mal comprise du marché et la société porte encore aujourd'hui les stigmates boursiers de ce rachat.

Ce mardi, Axa a indiqué vouloir accroître ses parts de marché sur la période 2026-2029, en augmentant ses volumes et sa croissance organique (c'est-à-dire hors variations de changes et de périmètre constants).

Ce dans plusieurs segments, à savoir l’assurance dommages des particuliers, des petites et moyennes entreprises et des entreprises de taille intermédiaire, ainsi qu’en assurance vie et santé, qui représentent au total 83 % du chiffre d’affaires du Groupe en 2025.

Chez Axa XL, sa filiale de réassurance (l'assurance des assureurs pour simplifier), issue du rachat de XL Group, le groupe reconnait qu'il lui faudra composer avec des baisses de tarifs.

Dans l'assurance vie et l'épargne, le groupe explique que l'accélération de son activité sera permise par des tendances des fonds telles que "le vieillissement démographique, la pression sur les systèmes de retraite et de protection sociale, ainsi que les déficits de protection". Ces tendances alimenteront "durablement la demande pour des plans d'épargne ou de retraite privés".

La société entend par ailleurs améliorer sa productivité via "une meilleure exploitation des données et une meilleure connaissance des clients".

Pas de rachats d'actions

Dans un communiqué, Thomas Buberl a expliqué que la société répondrait à "l'émergence de nouveaux risques".

"Nous voulons continuer d’améliorer notre réponse aux grands défis de l’assurance : les nouveaux risques technologiques, l’adaptation au changement climatique, l’augmentation des coûts de santé, le vieillissement de nos société", a-t-il développé.

En termes d'objectifs financiers, Axa compte dégager une croissance de son bénéfice par action de 7% à 9% par an entre 2026 et 2029. Cette cible s'avère supérieure à la précédente fourchette du dernier plan stratégique de la société, qui tablait sur une hausse de 6% à 8% sur 2026-2024, remarque Jefferies.

L'entreprise anticipe par ailleurs une rentabilité de ses capitaux propres située entre 15% et 17% sur la période 2027-2029.

À la Bourse de Paris, l'action Axa recule de 0,6% en fin de matinée, une baisse en ligne avec celle du CAC 40 qui abandonne 0,6% au même moment.

Barclays explique que l'ensemble des objectifs livrés par le groupe s'avèrent, in fine, en ligne avec les attentes et ne devraient ainsi pas changer la donne. Citi pour sa part s'attendait à ce que le groupe annonce potentiellement des rachats d'actions à hauteur d'1 milliard d'euros, ce qui ne s'est donc pas produit.

Cité par l'Agence France Presse (AFP), le responsable de la stratégie, Guillaume Borie, a indiqué à des journalistes que le déploiement de l'intelligence artificielle au sein du groupe permettrait de dégager entre 500 millions et 700 millions d'euros de bénéfices récurrents avant impôts d'ici à 2029.

Dans une note publiée en février, Royal Bank of Canada soulignait que l'IA constituait une lame à double tranchant pour Axa.

"L'IA pourrait bouleverser les modèles de distribution actuels et nuire aux réseaux existants (…) L'IA pourrait ouvrir de nouvelles possibilités d'accès à des clients potentiels, mais à des prix de plus en plus compétitifs, en raison de la réduction des frictions liées au changement d'assureur", écrivait l'établissement.

"Dans la mesure où l'IA est désinflationniste, la baisse des coûts des sinistres en assurance dommages pourrait nuire à la croissance des primes, le secteur automobile étant particulièrement exposé (l'assurance automobile de détail représente environ 11% des primes brutes émises pour AXA)", ajoutait Royal Bank of Canada.