(Zonebourse.com) - Tout en maintenant sa recommandation 'conserver' sur Air France-KLM, ING abaisse son objectif de cours de 12,8 à 12,2 euros, notant que les rendements au 3e trimestre se sont trouvés sous pression pour plusieurs raisons, ce qui a déçu le marché.

S'il continue de croire que l'environnement actuel pour les compagnies aériennes s'améliore, le broker prévient que le secteur continue de peiner face à des coûts unitaires plus élevés, Air France-KLM ne faisant pas exception.

'La valorisation semble intéressante à un ratio EV/EBITDA 2025-27 de 2,3 fois, soit une décote de 27% par rapport à ses pairs, mais nous restons sur notre décote de 30% compte tenu de sa vulnérabilité liée à la dette et au manque de capitaux propres', indique ING.

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