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Vivendi : Numericable négocie le rachat de SFR

lundi 24 février 2014 à 08h33
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(BFM Bourse) - Vivendi aurait conclu un accord de principe avec Numericable pour lui céder sa filiale SFR, ouvrant la voie à d'autres rapprochements dans le secteur des télécommunications en France, a rapporté ce week-end le quotidien Les Echos, sans citer ses sources.

La rumeur courait depuis longtemps, de nombreux analystes s'étaient même prononcés en faveur d'une telle opération, voyant des synergies importantes.

Le fonds Altice qui est devenu le premier actionnaire de Numericable avec 30% du capital devrait détenir plus de 50% du nouvel ensemble SFR-Numericable, et Vivendi 32%.

L’opération valorise SFR plus de 15 milliards d’euros

"Le conseil de surveillance de Vivendi qui s’est tenu vendredi a donné son feu vert à Jean-Yves Charlier, le PDG de SFR, pour négocier sur la base de cet accord de principe. L’idée est de parvenir à un accord ferme dans quelques semaines. L’opération valorise SFR plus de 15 milliards d’euros", précise le journal, qui rappelle que "moins que la valeur pour laquelle SFR avait racheté la part minoritaire de Vodafone en 2011".

La fusion-acquisition se ferait avec environ 8 milliards d’euros de dette, soit un levier inférieur à 4 fois l’excédent brut d’exploitation, ajoute le quotidien. "SFR pourra par exemple utiliser le réseau de Numericable et cesser ainsi de louer le cuivre d’Orange. Les investissements dans la fibre optique pourront être mutualisés, de même que la maintenance. Les coûts d’interconnexion avec les autres opérateurs devraient diminuer. L’informatique sera mise à contribution également...".

Ce nouveau rebondissement intervient alors que SFR avait prévu de s'introduire en Bourse pour l'été prochain. La cotation de l'opérateur pourrait donc ne jamais voir le jour, si l'on en croit les informations des Echos.

Les négociations en cours entre SFR et Numericable renforcent l'hypothèse d'un rapprochement entre Bouygues Telecom et Iliad. Le bureau d'études Oddo a dernièrement évalué à 40% la probabilité d'une fusion entre les deux opérateurs.

J. M. - ©2020 BFM Bourse
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