(BFM Bourse) - L'entrée en Bourse de Numericable se précise, alors que le câblo-opérateur organise ce jeudi sa première réunion d’analystes. Ces derniers devront faire connaître avant le 14 octobre leur valorisation de la future société cotée, croit savoir BFM Business. Deutsche Bank et JP Morgan ont été mandatés pour conduire l’opération. Certains brokers ont indiqué récemment qu'une introduction en Bourse de Numericable fin 2013 ou début 2014 pourrait être une première étape avant un rapprochement avec SFR, la filiale de Vivendi, qui a annoncé la semaine dernière un projet de scission du groupe en deux entités avec d'un côté les activités médias et de l'autre SFR, également promis à la Bourse.

Natixis explique ce matin que la mise en Bourse de Numericable n’est pas réellement une surprise dans la mesure où les actionnaires - les fonds Altice (24,1%), Carlyle (37,5%), Cinven (37,5%) et Fiberman (1%) - "n’ont généralement pas vocation à 'porter' un actif industriel plus de 5/7 ans". "Une fois la restructuration de l’actif effectuée, il est donc normal qu’ils cherchent à céder ou alléger progressivement leur participation. De plus, le secteur du câble en Europe est particulièrement dynamique en Bourse", ajoute le courtier, qui pense que SFR semble être le candidat le plus intéressant pour un rapprochement avec le câblo-opérateur.

Numericable est le leader sur le marché du très haut débit en France avec 10 millions de prises commercialisables d'ici à fin 2013, estime le courtier. Selon les estimations de Natixis, le groupe devrait afficher cette année un chiffre d'affaires de 1,43 milliard d'euros pour un EBITDA de 640 millions d'euros, soit une marge d’EBITDA de 44%, ainsi qu'une dette nette de 2,2 milliards d'euros.