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Vivendi : Nomura dégrade, trop de pression dans le mobile

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(Tradingsat.com) - Vivendi perd du terrain lundi matin dans un marché baissier (-2,5% à 15,7 euros), affecté en outre par une note de Nomura qui est passé de "Acheter" à "Neutre" sur la valeur en abaissant son objectif de cours de 18 à 17,5 euros.

La décision de l'analyste n'est pas vraiment étonnante compte tenu des pressions grandissantes sur le marché français de la téléphonie mobile, où les prix devraient encore baisser dès le mois prochain à l'initiative de France Telecom.

Dans le même temps, les opérateurs comme SFR, filiale de Vivendi, devraient être affectés par une augmentation des coûts marketing et des dépenses d'investissement suite à la décision de l'ARCEP d'autoriser Bouygues Telecom à déployer son réseau 4G sur la bande de fréquences 1 800 MHz dès l'automne prochain.

Nomura évoque aussi les récents développements autour de GVT, la filiale brésilienne de Vivendi, dont le processus de vente a été interrompu faute de propositions intéressantes. Le broker estime que le conglomérat français spécialisé dans les médias et la musique est passé à côté d'une belle opportunité, celle de se désendetter sans effet de dilution sur les bénéfices et le cash flow.


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