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Vivendi : Exane BNP Paribas abaisse son objectif de cours

tradingsat

(Tradingsat.com) - Exane BNP Paribas a abaissé vendredi son objectif de cours sur Vivendi à 16 euros, contre 17,5 euros auparavant. Un ajustement pour lequel le broker donne trois raisons. La première : la baisse du cours de bourse des filiales Activision (jeux vidéo) et Maroc Telecom. Deuxième explication avancée : l'impact de change négatif sur la filiale brésilienne de télécommunication GVT. Enfin, et surtout, Exane BNP Paribas a abaissé de 1 milliard d'euros sa valorisation de SFR pour refléter sa plus grande prudence sur les perspectives de l'opérateur de télécommunications l'an prochain.

Plus globalement, le broker juge le potentiel du titre limité alors que les difficultés du groupe à faire évoluer son portefeuille d'actifs ne devraient pas se résoudre très rapidement. S'il estime que la cession de Maroc Telecom et la possible distribution de cash d'Activision (pour racheter un peu plus de la moitié des parts de Vivendi) pourraient constituer des catalyseurs cet été, le courtier préfère réitérer sa recommandation "Neutre" à ce stade, au vu de fondamentaux qui "restent difficiles".


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