(CercleFinance.com) - Le groupe a annoncé une progression de 23 % de sa marge opérationnelle, une hausse de 34 % de son résultat net et d'un doublement de sa génération de cash flow libre.

Suite à cette publication Oddo a confirmé son conseil à l'achat et son objectif de 160 E. Les analystes estiment que l'accélération de la croissance européenne profitable aux marges (levier opérationnel) et au BFR, permet de plus que compenser la moindre croissance en Chine.

Oddo souligne les propos rassurants concernant la Chine où le groupe renforce sa pénétration auprès des constructeurs locaux.

Les marges sont revues en hausse pour 2015 et les objectifs à moyen terme sont confirmés.

Le groupe vise une croissance supérieure à celle du marché dans les principales régions de production y compris en Chine, un taux de marge opérationnelle supérieur à celui de 2014 avec un taux de marge opérationnelle au 2nd semestre légèrement supérieur à celui du 1er semestre 2015.

' Nos estimations ont été relevées de 1,7% pour le ROC 2015 avec une MopC estimée à 7,5% ' indique Oddo.

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