(CercleFinance.com) - Morgan Stanley a ramené mardi sa recommandation sur Valeo de 'pondérer en ligne' à 'sous-pondérer', avec un objectif de cours réduit de 130 à 110 euros.
Dans une note sectorielle, le broker explique que le dossier des équipementiers automobiles est souvent envisagé sous l'angle d'une croissance 'structurelle' alors qu'il a surtout bénéficié d'une amélioration de 'mix' due à un accès à un crédit bon marché.
Le courtier considère justement que le crédit est susceptible de devenir un facteur risque majeur en 2016, au moment où la prime de valorisation des équipementiers européens par rapport aux constructeurs ou à leurs homologues américains n'a jamais été aussi élevée.
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