(CercleFinance.com) - Credit Suisse maintient son opinion 'surperformance' sur Valeo, mais ajuste son objectif de cours de 147,3 à 144,4 euros, considérant que le risque chinois est peut-être sous-estimé par l'équipementier automobile.

Notant le ralentissement de la croissance organique dans ce pays de 15% au premier trimestre 2015 à 6% au deuxième, le bureau d'études 'voit mal Valeo atteindre son objectif d'une croissance de l'ordre de 19% (doublement des revenus tous les quatre ans)'.

Concernant le second semestre, les analystes pensent que 'les hypothèses de Valeo pourraient s'avérer trop optimistes avec des ventes et une marge opérationnelle en ligne où au-dessus du premier semestre, étant donné un début d'année plus vigoureux'.

Credit Suisse reconnait néanmoins une performance opérationnelle solide du groupe sur le premier semestre, pointant une génération de free cash-flow sous-jacent qui a montré une amélioration significative.

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