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Valeo : Nomura passe de 'neutre' à 'achat'

vendredi 26 mars 2010 à 11h01
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Nomura relève sa position sur Valeo de 'neutre' à 'achat' et son objectif de cours de 28 à 35 euros, jugeant 'ambitieux mais réalisables' les objectifs de l'équipementier automobile à horizon 2013, à savoir un CA de 10 milliards d'euros et une marge opérationnelle de 6-7%.

L'analyste souligne la hausse de la production dans son secteur dans chaque région, une structure d'organisation plus mince accompagnée d'un renforcement dans les pays à bas coûts, et une stratégie clairement axée vers les produits sans émissions de CO2 et les marchés émergents.

Nomura s'attend à ce que la marge opérationnelle de Valeo passe de 3,8% à fin 2010 à 7% en 2013. 'Nos estimations rerssortent légèrement supérieures aux consensus pour 2010 (de 10% au niveau du profit opérationnel) et plus nettement pour 2011 (de 20%)' précise le bureau d'études.

S'il reconnaît le nombre limité de catalyseurs pour le titre à court terme, Nomura pense qu'il pourrait être porté par un regain de confiance des investisseurs dans le groupe, une reprise de la production dans le secteur et une forte dynamique sur les résultats.

Copyright (c) 2010 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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