(Cercle Finance) - Valéo a réalisé un chiffre d'affaires de 10 033 millions d'euros en hausse de 8% par rapport à 2004. Les dernières acquisitions ont un effet positif de 7%. La croissance organique s'inscrit en hausse pour la première fois à 3,8%
La marge brute s'est contracté de 0,7% à 1 587 millions d'euros et représente 16% du chiffre d'affaires (- 1,3 point par rapport à 2004). Le coût de l'endettement financier est passé de 33 millions d'euros en 2004 à 54 millions d'euros en 2005. Cette progression vient des acquisitions et des opérations de rachat d'actions réalisées au cours de l'exercice.
Le résultat net est de 141 millions d'euros contre 241 millions d'euros en 2004. Le cash flow atteint 240 millions d'euros et marque une hausse de 14,8% par rapport au cash flow de 2004.
Le groupe anticipe une légère baisse de la production automobile en 2006. Il maintient toutefois son objectif de superformance par rapport au marché. La direction de Valéo souhaite améliorer la rentabilité de ses capitaux investis. Le bureau d'analyse Fideuram Wargny maintient sa recommandation à Conserver sur le titre avec un objectif à 36 E.
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