(CercleFinance.com) - Deutsche Bank a ramené lundi sa recommandation sur Valeo de 'achat' à 'conserver' en raison des difficultés du marché automobile européen.

L'intermédiaire redoute que la production automobile en Europe se révèle pire que prévu au 4ème trimestre (-12%) et que le repli du secteur se poursuive début 2013 (il prévoit une contraction de l'activité 6%).

'Avec des conditions de marché aussi difficiles, nous abaissons de 15% notre prévision de BPA pour 2013', explique l'analyste, qui réduit dans la même proportion son objectif de cours pour le porter à 45 euros.

Il considère que ce potentiel d'appréciation limité, conjugué à la perspective d'une dynamique encore défavorable pour les trimestres qui viennent, justifie également une dégradation de 'acheter' à 'conserver'.

Pour l'intermédiaire, la capacité avérée de l'équipementier automobile à surperformer son marché ne lui permettra pas d'éviter de fortes pressions sur ses marges.

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