(CercleFinance.com) - Cheuvreux relève de '3 - sous-performance' à '2 - surperformance', sur Valeo assortie d'un objectif de cours remonté de 17 à 24 euros, ainsi que ses prévisions pour la période 2009-2012 sur la base d'une meilleure évolution du chiffre d'affaires.

Si Valeo a déclaré s'attendre jusqu'à présent à une baisse de 7% de la production au second semestre, l'analyste estime qu'une forte production au quatrième trimestre pourrait absorber l'essentiel de la baisse anticipée.

Cheuvreux ajoute que les équipementiers devraient profiter d'un rebond mécanique de leurs production en Europe en 2010, même si la demande est attendue en baisse de 7% (contrecoup de la prime à la casse en Allemagne). Pour Valeo, il anticipe une croissance de 6,5% du chiffre d'affaires l'année prochaine.

Le bureau d'études ajoute que les volumes supplémentaires fourniront plus de rentabilité après les importantes réductions de coûts opérées en 2009 chez Valeo, avec 5.000 suppressions d'emploi et 600 millions d'euros d'économies, dont la moitié peut être considérée comme 'structurelle'

Pour le troisième trimestre de Valeo, Chevreux anticipe un résultat net de -9 millions d'euros et un bénéfice opérationnel de 35 millions pour un chiffre d'affaires de 1.881 millions.

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