(CercleFinance.com) - Les analystes d'Oddo ont relevé leurs recommandations à Neutre sur le titre Thales avec un objectif fixé à 27,50 E (contre 29 E).

' Si Thales n'échappera pas aux coupes des budgets défense dans les pays matures (CA défense -7%e en 2012 et -10%e en 2013), le groupe dispose d'atouts lui permettront de bien résister dans l'environnement actuel ' indique le bureau d'études.

Oddo estime que Thales dispose d'activités diversifiées et ' seulement ' 30% de son CA exposé aux budgets défense des pays matures. Les analystes estiment s'attendent aux effets du plan Probasis (90bp en 2011 et une reprise en main de tous les contrats problématiques

Thales devrait profiter d'un ' effet de levier grâce au bilan sain. En termes de VE/EBIT 2012, Thales se traite avec une décote de 9% par rapport aux pairs '.

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