(CercleFinance.com) - Invest Securities confirme son conseil à l'achat sur le titre et abaisse son objectif de cours à 254 E (contre 260 E).

L'analyste estime que les perspectives 2025 encore plus prudentes que ne le laissait suggérer le management en décembre ont été sévèrement sanctionnées, renvoyant le titre à des niveaux de valorisation excessivement bas post révisions.

'Nous réduisons nos BPA 2025-26e de -10,2%/-8,8%, la moitié seulement de ces dégradations étant liée aux performances opérationnelles, les 50% restants étant liés au coût de la dette et au taux d'IS' indique le bureau d'analyses.

'Si le momentum est particulièrement faible au S1 (bonnes nouvelles au plus tôt au S2 25), nous réitérons notre opinion Achat pour des question de valorisation, avec un objectif de cours quasi-inchangé à 254E (contre 260E). Seule la stratégie axée sur la souveraineté en Europe pourrait trouver un écho favorable dans le contexte actuel' rajoute Invest Securities.

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