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SOPRA STERIA GROUP

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Sopra steria group : Gagne 5%, les analystes relèvent leurs objectifs

mardi 20 février 2018 à 17h17
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Le titre s'envole de près de 5% en réaction à la publication des comptes annuels. Suite à cette publication, Oddo a rehaussé son objectif de cours sur Sopra Steria Group de 175 à 182 euros, tout en renouvelant son opinion 'achat'.

Le broker salue une croissance organique supérieure aux attentes et en forte accélération au quatrième trimestre 'grâce aux services IT en Europe continentale et aux logiciels', ce qui a permis de compenser la faiblesse en Grande-Bretagne. Il se félicite également du bon niveau de la marge opérationnelle ajustée, qui est ressortie elle aussi au-dessus du consensus à 8,6%.

L'Ebitda est en revanche resté pénalisé par la Grande-Bretagne et la génération de free cash glow est également négativement impactée, tempère Oddo, qui fait néanmoins état de perspectives 2018 'satisfaisantes' et estime que la guidance de marge 2020 rassure quant aux ambitions de Sopra Steria.

Bryan Garnier réitère également sa recommandation 'achat' sur la valeur et remonte sa valeur intrinsèque ('fair value') de 181 à 199 euros, dans le sillage de son estimation de marge opérationnelle 2021-2028 pour le groupe de services informatiques, rehaussée de 9,5% à 10%.

Le broker révise aussi ses estimations de BPA ajusté de -2% pour 2018, +4% pour 2019 et +11% pour 2020 (+13 euros sur la 'fair value'), tandis que les provisions pour retraites chutent de 469 à 359 millions (+5 euros).

'Alors que Sopra Steria confirme son objectif de rester indépendant, la cible d'une croissance organique des ventes de 3-5% par an en 2018-20 est prudent, tandis que les buts d'une marge opérationnelle d'environ 10% et d'un FCF à 5 ou 7% du CA semblent crédibles', juge-t-il.

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