(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont réitère son opinion 'acheter' sur Sopra, assortie d'un objectif de cours de 58,5 euros, à la suite de la baisse sensible du titre de la SSII, qui représente selon lui un point d'entrée.

'La valeur qui bénéficie d'un positionnement solide, d'une stratégie désormais plus convaincante car plus offensive, d'une dimension spéculative à 2-3 ans (adossement à un groupe envisageable), et de multiples de valorisation attrayants', résume l'analyste.

Gilbert Dupont souligne que Sopra a généré une croissance organique très solide au premier semestre, à +11,4%, et que l'accélération des embauches nettes du turnover (+630 personnes) n'a pas pesé sur le redressement opérationnel (+90 points de base).

'Hors Axway, Sopra présente un profil plutôt séduisant d'une SSII de taille significative, bénéficiant d'un excellent track record, et d'un business model que nous qualifierons de solide', estime-t-il

Pour autant, le bureau d'études identifie l'émergence d'une menace conjoncturelle (exposition sensible au secteur financier, 25% du CA semestriel), et une faiblesse structurelle (le manque de taille critique l'international).

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