(CercleFinance.com) - Bryan Garnier réaffirme sa recommandation 'achat' sur Groupe Seb et relève sa valeur intrinsèque ('fair value') de 180 à 190 euros, se disant convaincu que le fabricant de petit électroménager dépassera son plan de synergies pour 2020 (40 millions d'euros).

Il met en avant 'l'excellent historique du groupe en termes d'intégration des acquisitions, ainsi que le caractère différencié et complémentaire des activités de WMF et de Seb en termes de catégories produits, d'empreinte géographique et de positionnement de prix'.

Le broker anticipe des synergies de 54 millions d'euros en 2020, les synergies de coûts représentant les trois quarts de cette prévision 'dans la mesure où les synergies de ventes sont plus complexes à estimer à ce stade'.

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