(CercleFinance.com) - Oddo confirme sa recommandation d'achat sur le titre Seb et fixe son objectif de cours à 83 E (contre 86 E). Le bureau d'analyse estime que les fondamentaux restent solides (croissance organique soutenue, génération de FCF, valorisation modérée, bonne maîtrise des coûts).

Oddo estime que la réunion avec la société a été plutôt rassurante. La société n'a finalement que très peu abaissée ses prévisions de Marge opérationnelle (470 ME contre 470-480 ME).

' La croissance demeure soutenue (+7% attendu sur l'année contre 6-7% initialement) et l'effet de base très pénalisant au 1er semestre sera nettement plus facile au 2ème semestre (publicité très forte au S2 2010, lancements favorisant le mix-prix) ' indique le bureau d'étude. ' L'à-coup porté par cette publication décevante au 1er semestre devrait se résorber avec les prochaines publications '.

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