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S.e.b. : Gilbert dupont reste très optimiste, objectif à 74,70 e

lundi 19 décembre 2011 à 11h36
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Les analystes de Gilbert Dupont sont à l'achat sur le titre Seb avec un objectif de cours fixé à 74,70 E.

Le Groupe Seb à pris une participation majoritaire dans la société indienne Maharaja Whiteline. Cette société est un des principaux acteurs du petit électroménager en Inde. Suite à cette acquisition, le groupe détient 55% du capital de l'entreprise.

' Le prix d'acquisition, non dévoilé pour l'heure, est qualifié par le management de raisonnable en valeur absolue et compréhensible en valeur relative. La société dégage une marge très satisfaisante, supérieure à celle de Seb ' indique le bureau d'analyse.

Le Groupe a également concrétisé le rachat de 20% supplémentaires du capital de Supor, acquis auprès de la famille fondatrice Su, au prix de 30 RMB par action.

' Le groupe confirme la croissance à 2 chiffres au T4 dans les pays émergents et indique de très bonnes performances aux USA. En revanche, des tendances plus difficiles sont observées en Espagne, au Portugal, en Grèce et en Italie ' précise Gilbert Dupont.

' Sur l'ensemble de l'année, la croissance organique se situera plutôt dans le bas de la fourchette de 6 à 7% '.

Le bureau d'étude estime que réaliser moins de chiffre d'affaires en Europe où les marges sont les plus élevées va peser un peu sur le ROP qui demeurera cependant supérieur à celui de 2010.

Après ces deux dernières opérations, ' la dette financière nette en fin d'année sera proche de 700 ME, faisant ressortir des ratios encore très confortables : 1,5x EBITDA et un gearing de 55% ' précise Gilbert Dupont.

Copyright (c) 2011 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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