(CercleFinance.com) - Aurel BGC réitère aujourd'hui son opinion ' acheter ' sur le titre SEB, assortie d'un objectif de cours de 90 euros, alors que le groupe a fait part hier de son intention de monter à 71% du capital de sa filiale chinoise Supor, déjà détenue à près de 51%, pour un investissement de 385 millions d'euros.

La correction du titre hier (-2,8%) semble liée à la déception du marché qui attendait plutôt une acquisition, estime le bureau d'études.

Il rappelle néanmoins que cette opération est relutive et qu'elle n'empêche pas d'autres acquisitions potentielles dans l'année. Le groupe dispose en effet encore de 400-500 millions d'euros ( net gearing de 70%) supplémentaires pour financer sa croissance externe, souligne l'analyste.

Dans sa note de recherche, l'expert note en outre que la filiale Supor est stratégique pour le groupe SEB, car les ventes en Chine représentent 11-12% du chiffre d'affaires total et ont progressé à un rythme de 30% en organique en 2010.

' Etant donné que cette opération nécessite de nombreuses autorisations de la part des autorités chinoises, le processus pourrait durer quelques mois ', met toutefois en garde l'analyste.

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