(CercleFinance.com) - Oddo maintient sa note 'surperformance' sur le titre Saint-Gobain, avec un objectif de cours inchangé de 80 euros.

Le bureau d'analyses rappelle que Saint-Gobain a annoncé hier la signature d'un accord définitif portant sur l'acquisition de Kaycan, une entreprise familiale de production et distribution de matériaux de construction d'extérieur au Canada et aux Etats-Unis, pour un montant de 928 M$ en numéraire.

'Notre business plan de l'acquisition par Saint-Gobain de Kaycan montre un ROCE de proche de 9% en 2025 sur la base d'hypothèses relativement prudentes, selon nous', indique Oddo.

L'analyste estime que même si cet achat reste modeste au niveau du groupe, 'plusieurs éléments incitent à penser que le marché devrait apprécier cette acquisition' comme des ratios de VE/EBITDA (7.7x) et ROCE (8.7%) tout à fait cohérents avec les précédentes opérations ou encore des produits 'light material', recyclage compatible et exposés rénovations.

'Nous continuons de penser que le titre présente toujours un potentiel de surperformance fort et que même en cas de récession, le titre Saint-Gobain devrait rester à même de surperformer le secteur', conclut l'analyste en substance.

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