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Safran : Vers un relèvement des prévisions 2011 ?

tradingsat

(Tradingsat.com) - Dans une note de recherche publiée mardi, RBS qualifie le début d'année de Safran de « décent ». Le broker juge que le chiffre d'affaires trimestriel de 2 681 millions d'euros, en hausse de 7,1% à données comparables, dévoilé la semaine dernière par le groupe d'aéronautique, de défense et de sécurité, s'est révélé globalement « en ligne » avec les prévisions.

Alors que Safran vise sur l'ensemble de l'année une croissance de ses ventes de 5% (hors acquisitions de L-1 Identy Solutions et de SNPE), RBS rappelle que le 1er trimestre 2010 avait été faible.

Au vu d'une augmentation des visites en atelier des moteurs d'avions CFM56 (qui équipe notamment toute la famille des Airbus A320) estimée à 11,3%, de 529 à 589, le courtier juge que la hausse de 6,3% des pièces de rechange est plutôt modérée. Toutefois, sans espérer revoir la période de très forte croissance des années 2006 et 2007, RBS pense que la progression des ventes de pièces de rechanges pourrait rattraper celle des visites.

La question est de savoir quand, mais selon le courtier, dans le cas d'un rattrapage au second semestre 2011, Safran serait probablement en mesure de relever sa prévision de résultat opérationnel courant (hausse d'au moins 20%), ou même celle de ses ventes, en fonction de l'évolution de la parité euro/dollar.


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