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Safran : Natixis plus prudent sur 2017

vendredi 6 janvier 2017 à 15h15

(BFM Bourse) - Natixis a décidé de maintenir sa recommandation "Neutre" sur Safran. Pourtant, "le groupe dispose de facteurs porteurs tels le dollar, les pièces après-vente, les meilleures livraisons CFM, et l’amélioration de la rentabilité de la branche Equipements", écrit l'analyste. Mais le courtier se montre en revanche prudent sur l'exercice 2017, "essentiellement en raison du coût du programme LEAP (moteur), de dépenses de R&D plus élevées, et du marché des hélicoptères toujours tendu."

La direction a d'ailleurs indiqué que le coût du programme LEAP pourrait atteindre 130 pb (du CA consolidé) en 2016, "ou encore 200 millions d'euros, qui inclut non seulement les pertes sur les 100 moteurs livrés mais également les pertes anticipées sur les encours de production à fin 2016 (sur une base estimée de 150 moteurs)", souligne encore Natixis. En conséquence, l'analyste maintient son objectif de cours de 61 euros fondé "avec une pondération un peu plus forte (60%) sur le long terme, qui toutefois diverge assez peu des méthodes court terme."

S. B. - ©2019 BFM Bourse
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