(Cercle Finance) - Le titre Rhodia s'apprête à boucler une semaine noire à la Bourse de Paris et affiche à ce stade une perte hebdomadaire de 15% en raison de la baisse continue des cours des certificats d'émission de carbone (CER), une composante importante de la valorisation boursière du groupe de chimie de spécialités.

Après avoir perdu 3% mardi, 3,6% mercredi et 5,5% hier, Rhodia cède aujourd'hui 4,4% pour venir coter moins de 2 euros.

Dans une note publiée ce matin, les analystes de Goldman Sachs rappellent que le prix de la tonne de CO2 est passé en quelques jours de 30 à 15 euros, entraînant une correction chez bon nombre de valeurs de l'énergie et des services collectifs.

Les experts expliquent la récente chute des cours du carbone, notamment sur la Bourse de l'électricité Powernext, par les crédits d'émission de dioxyde de carbone finalement supérieurs aux prévisions de l'Union européenne au titre de l'exercice 2005.

L'augmentation des crédits d'émission a pour effet de réduire leur prix d'échange, ce qui vient logiquement diminuer la valeur des CER que Rhodia doit obtenir dans le cadre de la modernisation de ses sites de production en Corée du Sud et au Brésil.

Selon les analystes de Citigroup, la valeur des crédit d'émission de Rhodia représente ainsi 0,75 euro par titre.

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