(CercleFinance.com) - Vers 15h50, Rhodia signe la plus forte baisse sur un SBF 120 pourtant dans le vert : le titre lâche 4%% à 12,2 euros, malgré une note favorable d'analyste.

En effet, AlphaValue est passé aujourd'hui à l'achat sur le titre, avec un objectif de cours de 15,9 euros, au vu de la forte amélioration programmée de la rentabilité pour 2010, même si des points noirs subsistent, comme les fonds propres qui restent toujours négatifs et le fort endettement.

Malgré le manque persistant de visibilité et les incertitudes en ce qui concerne les crédit d'émission de gaz à effet de serre (CER), la direction reste très confiante quant à sa capacité à améliorer encore la rentabilité et prévoit un Ebitda en hausse de 35% par rapport au niveau de 2009, explique le bureau d'étude indépendant.

Par ailleurs, de manière plus fondamentale, le groupe bénéficie toujours de positionnements de premier plan sur les marchés et d'une forte présence historique au sein des pays en développement (principalement la Chine et le Brésil), ce qui l'a aidé à surmonter la crise malgré une forte baisse de la demande, souligne l'expert.

Toutefois, ceci étant, AlphaValue explique rester prudent, notamment sur la valorisation du titre, en raison du niveau d'endettement élevé, des fonds propres négatifs, et des provisions élevées pour les retraites et les pertes attendues.

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