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RHODIA

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Rhodia : Alphavalue passe à l'achat, vise 15,9e

mercredi 9 juin 2010 à 14h50
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - AlphaValue passe aujourd'hui à l'achat sur le titre Rhodia et donne un objectif de cours de 15,9 euros, au vu de la forte amélioration programmée de la rentabilité pour 2010, même si des points noirs subsistent, comme les fonds propres qui restent toujours négatifs et le fort endettement.

Malgré le manque persistant de visibilité et les incertitudes en ce qui concerne les crédit d'émission de gaz à effet de serre (CER), la direction reste très confiante quant à sa capacité à améliorer encore la rentabilité et prévoit un Ebitda en hausse de 35% par rapport au niveau de 2009, explique le bureau d'étude indépendant.

L'analyste prévoit une réponse proactive de la direction visant à surmonter la crise (adaptation des niveaux de production, gestion des stocks, plan de réduction des coûts, etc.) qui devrait soutenir le cours de l'action.

Par ailleurs, de manière plus fondamentale, le groupe de chimie bénéficie toujours de positionnements de premier plan sur les marchés et d'une forte présence historique au sein des pays en développement (principalement la Chine et le Brésil), ce qui l'a aidé à surmonter la crise malgré une forte baisse de la demande, souligne l'expert.

Toutefois, ceci étant, AlphaValue explique rester prudent, notamment sur la valorisation du titre, en raison du niveau d'endettement élevé, des fonds propres négatifs, et des provisions élevées pour les retraites et les pertes attendues.

Copyright (c) 2010 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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