(CercleFinance.com) - UBS a doublement - et fortement - relevé son opinion sur le titre du constructeur automobile français Renault ce matin. Non seulement son conseil passe de 'neutre' à 'achat', mais l'objectif de cours passe de 30 à 55 euros. Pour les analystes, le groupe 'est entré dans un cercle vertueux'. En Bourse de Paris ce matin où l'augmentation de capital de Peugeot vient de commencer, le titre Renault prend 4,4% à 40,4 euros. Depuis le début de l'année, il est repris de plus de 50%, quand Peugeot s'est tassé de l'ordre de 3%.

Selon les analystes, les activités principales de Renault, c'est-à-dire hors Nissan, 'sont en bien meilleur état que celles de la plupart de ses concurrents en Europe' : la division Automobile du groupe reste bénéficiaire, ce qui n'est pas si fréquent parmi ses pairs.

UBS estime aussi que la situation managériale est de nouveau sous contrôle, à la suite de deux ans 'de multiples crises'.

En outre, après environ 'dix années de stagnation', 'Renault semble paré à renouer avec la croissance' qu'UBS estime, en moyenne annuelle, de 6% sur la période 2012-2016 contre 4% pour l'ensemble du secteur. Principal facteur : la base de production située dans les pays émergents, et des dépenses d'investissement et de recherche & développement contenues.

'La politique de prix de Nissan tire sans doute le titre Renault vers le haut, mais la décote dont il souffre titre tient aux performances du coeur de métier de Renault', qui selon UBS sont donc en voie d'amélioration. Les analystes reconnaissent cependant que la visibilité quant à l'avenir de l'alliance Renault-Nissan est faible.

Après 6,96 euros en 2011, UBS table sur un bénéfice par action Renault de 4,79 euros en 2012 puis de 10,39 euros en 2013.

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