(CercleFinance.com) - Oddo BHF maintient sa note ' neutre ' sur le titre Publicis avec un objectif de cours inchangé de 100 euros.

L'analyste rapporte que Publicis a délivré un message très confiant sur 2025 à l'occasion de la conférence téléphonique tenue après la publication de son revenu net du T1.

' Certes l'environnement se durcit mais les gains de budgets de ces derniers mois vont permettre de soutenir la croissance organique et donc l'atteinte de la guidance (entre +4% et +5%) ' estime l'analyste qui relève très légèrement son attente annuelle de croissance organique à +4,3% (vs +4,1%).

Pour 2026, Oddo BHF table sur ' une dégradation très progressive de l'environnement publicitaire, notamment aux US ' avec une potentielle contraction de la consommation des ménages (sous l'effet d'une baisse de la confiance) qui conduirait immédiatement à un repli du marché publicitaire.

' Dans ce contexte, nous restons assez prudents sur 2026 avec une croissance organique de 3% et notre séquence de BPA 2025/26 (-2% en moyenne) est légèrement revue en baisse suite à la mise à jour des effets de change et notamment de la baisse du dollar face à l'euro ', conclut le broker.


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