(BFM Bourse) - 20 mois après la fin de l’épisode Omnicom, Natixis s’interroge sur « l’OPAbilité » de Publicis. Pour le courtier, l’acquisition du groupe de communication français semble « dorénavant tout à fait crédible ». En effet, la valorisation est attractive avec une décote de 26% sur les autres agences. D’autant plus que« le recul de l’euro face au dollar (-21% depuis 12 mois) rend par ailleurs intéressante une acquisition par un groupe US. »

Cette opération aurait également du sens d’un point de vue stratégique, indique le broker. Après l’échec de la fusion, Publicis a racheté Sapient, « qui lui permet de développer une plateforme de référence dans le domaine numérique » et s’est restructuré, simplifiant nettement son organisation. Ce qui, du point de vue l’acquéreur et 20 mois après l’échec de POG, rend le groupe « plus séduisant et beaucoup moins cher ! », explique Natixis.

Malgré l’échec de la fusion, Omnicom reste l’acheteur le plus crédible, selon l’analyste, pour qui l’opération « permettait de dégager des synergies importantes et avait déjà obtenu la plupart des autorisations réglementaires. » D’autres acteurs pourraient être intéressés par un rachat du français. Ainsi, Accenture voire Google, Oracle ou Facebook pourraient se positionner également sur ce dossier, détaille la banque d’investissement de BPCE.

En conséquence, Natixis recommande d’acheter l’action avec un objectif de cours de 75 euros.