(CercleFinance.com) - HSBC réaffirme sa recommandation 'surpondérer' sur Publicis, mais réduit son objectif de cours de 45 à 39 euros, dans le cadre d'une note consacrée aux agences de communication européennes.

Le courtier explique que ses propres indicateurs avancés laissent supposer que la croissance organique du secteur peut s'avérer négative à partir du troisième trimestre 2012.

Aussi, l'intermédiaire abaisse de 8% ses hypothèses de BPA pour les agences en 2012, à des niveaux inférieurs de 5% environ aux consensus. Dans le cas de Publicis, il vise un BPA de 2,50 euros pour 2011 et de 2,72 euros pour 2012.

Malgré un scénario central plus prudent, HSBC souligne que ses estimations impliquent encore un potentiel d'environ 30% en moyenne pour les valeurs du secteur. Il reste donc aussi à 'surpondérer' sur Havas et WPP et adopte cette recommandation sur Aegis.

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