Bourse > Pernod ricard > Pernod ricard : Exane préfère maintenant Diageo
PERNOD RICARDPERNOD RICARD RI - FR0000120693RI - FR0000120693
118.000 € +1.64 % Temps réel Euronext Paris
116.150 €Ouverture : +1.59 %Perf Ouverture : 118.400 €+ Haut : 116.000 €+ Bas :
116.100 €Clôture veille : 413 053Volume : +0.16 %Capi échangé : 31 320 M€Capi. :

Pernod ricard : Exane préfère maintenant Diageo

tradingsat

(CercleFinance.com) - Dans le cadre d'une note sectorielle sur les vins et spiritueux, les analystes d'Exane BNP Paribas estiment qu'il est temps de préférer l'action du groupe britannique Diageo à celle du français Pernod Ricard. Leur conseil sur ce dernier titre passant donc du conseil acheteur de “surperformance” à une position neutre. L'objectif de cours est aussi abaissé de 8% à 91 euros.

Le conseil et l'objectif de cours sont symétriquement relevés dans l'autre sens pour Diageo, avec une cible à 2.170 pence.

En Bourse de Paris ce matin où l'indice CAC 40 est stable, l'action Pernord Ricard se tasse de 0,2%à 88;9 euros. A Londres, Diageo prend 1,7% à 1.953 pence.

Pour Exane, il ne fait aucun doute que l'industrie des vins et spiritueux reste 'hautement rentable' et capable de délivrer une croissance solide, sans oublier une tendance à la montée en gamme favorable à une progression des marges.

Mais si le rattrapage économique des pays émergents a permis de solides performances durant la dernière décennie, et qu'ils demeureront le relais de croissance du secteur, il semble probable que l'augmentation du niveau de vie dans ces pays sera moins forte lors de la décennie qui s'annonce. De bonnes surprises ne sont pas à exclure, comme une ouverture du marché des scotch whiskies en Inde, mais prudence tout de même.

Si les alcools bruns sont traditionnellement les plus prisés, Exane estime aussi que les alcools blancs sont également dotés d'un bon potentiel.

Une première sélection à l'aune de ces critères ne laisse que deux titres en lice : Diageo et Pernod Ricard, estime Exane BNP Paribas.

Mais pour les spécialistes, 'la dynamique penche clairement du côté de Diageo', alors que Pernod Ricard est 'empêtré dans la campagne 'anti-extravagance' menée par le gouvernement chinois' contre les 'cadeaux d'affaires' faits de produits de luxe très haut de gamme, et notamment les cognacs 'superpremium' de Pernod. En outre, Pernod pourrait avoir besoin d'améliorer son bilan si d'aventure il lui prenait l'idée de racheter l'américain Beam, une rumeur récurrente. De ce fait, le conseil et la cible sur la valeur ont été abaissés.

A l'inverse, estime Exane, Diageo 'profite d'une position privilégiée sur le marché américain de spiritueux”, qui gagne de la vitesse et offre des cash-flows remarquables.


Copyright (c) 2013 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.


Je donne mon avis

TÉLÉCHARGEZ GRATUITEMENT L’APPLI