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Nokia : Sanford bernstein ne vise pas plus de trois euros

mercredi 8 juin 2011 à 16h33
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Sanford Bernstein renouvelle son opinion 'sous-performance' sur Nokia et revient sur son objectif de cours de trois euros, qui suscite d'après lui quelques interrogations chez les investisseurs.

Dans une note de recherche, l'analyste explique avoir établi son objectif, il est vrai très inférieur au cours actuel de 4,3 euros, en fonction de l'évolution des multiples de valorisation de Motorola durant l'année noire de l'équipementier américain, en 2009.

L'intermédiaire fait valoir que son objectif représente 15 fois le BPA attendu de Nokia en 2012 et 10 fois celui prévu pour l'exercice 'd'après crise' en 2013, mais ajoute qu'il fait aussi apparaître une décote de 35% par rapport à la méthode la somme des parties et de 38% par rapport à la valorisation DCF en cas de redressement réussi.

'Nous voyons peu de potentiel de hausse, mais toujours une opportunité de baisse (-33%) non négligeable', conclut Bernstein.

Copyright (c) 2011 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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