(CercleFinance.com) - UBS a annoncé mercredi avoir relevé de 'neutre' à 'achat' sa recommandation sur le titre Michelin, avec un objectif de cours porté de 98 à 105 euros.

Le broker explique percevoir une réelle opportunité en termes de valorisation après la publication des résultats de 1er semestre, sur la base d'un rendement FCF ('FCF yield') jugé attractif à 6%-7%.

D'après lui, le marché ne prêt pas suffisamment attention à la perspective d'une montée des volumes sur fond (1) d'accélération du marché du remplacement en Amérique du Nord et en Europe dans les véhicules haut de gamme et les poids lourds et (2) de regains de parts de marché sur ces segments.

UBS ajoute que l'exposition de Michelin à la Chine demeure modeste dans l'ensemble, avec moins de 10% du chiffre d'affaires généré dans le pays.

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