(CercleFinance.com) - Invest Securities réitère sa recommandation 'achat' sur Michelin et réduit son objectif de cours de 120 à 102 euros, au lendemain de la publication des résultats annuels du fabricant de pneumatiques.

'Les comptes 2015 sont en ligne avec nos anticipations mais la décomposition de l'EBITA par branche apporte des bonnes surprises en pneu tourisme (SR1) et surtout en pneu poids lourds (SR2) avec un fort second semestre dans les pays matures', souligne-t-il.

Le bureau d'études met aussi en avant le discours de la direction de Michelin sur les perspectives 2016 et le relèvement de ses objectifs de marges à moyen terme comme principaux éléments de la réunion.

S'il modifie ses perspectives par branches (SR1, SR2 et spécialités), Invest Securities ne change pas sensiblement ses séquences 2016-18 de CA et d'EBITA. Ses BNA passent ainsi à 9,90 euros, 9,78 euros et 11,1 euros respectivement.

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