(CercleFinance.com) - Goldman Sachs annonce avoir retiré Michelin de sa liste de valeurs recommandées à l'achat en ramenant son opinion sur le titre à 'neutre' après une période de 'surperformance prolongée'.

L'intermédiaire reconnaît que les derniers chiffres trimestriels de Michelin ont confirmé la tendance à l'amélioration des performances du manufacturier, pour chacune de ses trois divisions, avec une marge opérationelle portée à 9,8%, contre 4% un an plus tôt.

'Mais d'un côté plus négatif, comme c'est toujours le cas avec Michelin lorsque la demande revient à la normale, la génération de free cash flow est restée faible', regrette Goldman.

L'analyste rappelle que depuis leur entrée sur sa liste d'achat, le 20 mai dernier, les titres Michelin avaient progressé de 21,1%.

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