(CercleFinance.com) - Crédit Suisse maintient son opinion 'neutre' sur Klépierre mais réduit son objectif de 31 à 28 euros dans le sillage de la publication des résultats de 1er semestre de la société foncière.

Le broker étaye son nouvel objectif de cours par de moindres prévisions de croissance et l'application d'une décote majorée par rapport au DCF et à l'ANR.

Il souligne que l'écart de valorisation dont souffre le titre, notamment par rapport à Unibail, refuse de se combler et que l'action a sous-performé l'indice de référence de l'immobilier d'environ 6% au cours des 12 derniers mois.

Selon Crédit Suisse, cet écart a de bonnes chances de subsister compte tenu de l'exposition de 24% de Klépierre aux économies en difficultés de la zone euro (Italie, Grèce, Espagne et Portugal) et des incertitudes réglementaires entourant la participation majoritaire de BNP Paribas.

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