(CercleFinance.com) - Oddo a renouvelé mardi sa recommandation d'achat sur Iliad, mais avec un objectif de cours abaissé de 240 à 203 euros face à ce que l'analyste considère comme un 'changement d'histoire boursière'.

'Avec l'affirmation qu'il ne participera pas à la consolidation en France, un 'momentum' commercial qui tend à se normaliser après plusieurs trimestres d'exception et l'offre sur T-Mobile US, le 'newsflow' s'est soudainement renversé', regrette l'intermédiaire.

Oddo dit par ailleurs ne plus prendre en compte l'hypothèse d'une consolidation en France et abaisse sa valorisation de la branche mobile de six à quatre milliards d'euros.

L'analyste estime malgré tour qu'à horizon deux ans, Iliad reste l'acteur le mieux positionné en France et que la destruction de valeur implicite liée à l'offre sur T-Mobile lui semble désormais 'exagérée'.

'Le sell-off actuel offre selon nous une opportunité de se positionner sur le titre bien que la volatilité devrait perdurer', indique l'analyste.

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