(BFM Bourse) - Les analystes de Dexia ont réitéré jeudi leur recommandation "Achat" sur Iliad (objectif de cours de 82 euros). Le broker juge que les résultats 2008 de l'opérateur alternatif de télécommunications ont été conformes à ses attentes en dépit d'une augmentation du portefeuille d'abonnés quelque peu moins dynamique que prévu au dernier trimestre (114 000 nouveaux abonnés pour Free, contre 122 000 attendus par Dexia).
Le broker salue la nouvelle augmentation du Revenu Moyen par Abonné (ARPU) de Free, qui a atteint le niveau record de 36,9 euros (HT) au quatrième trimestre 2008. Une conséquence de l'adoption des services à valeurs ajoutée par les clients, Iliad tirant partie de sa large base d'abonnés.
Ce qui fait dire à Dexia que « le modèle économique d'Iliad est défensif dans la période actuelle d'instabilité économique », la majeure partie des revenus étant tirés de l'activité d'accès à l'Internet haut débit, considérée comme résistante au ralentissement de la conjoncture.
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