(BFM Bourse) - Le laboratoire spécialisé dans les tests alimentaires et pharmaceutiques a annoncé ce mardi 14 avril la cession de MET Labs, son activité de tests électriques et électroniques pour une valeur d'entreprise de 575 millions d'euros.

Eurofins Scientific est en pleine mue stratégique. En début d'année, le spécialiste des tests alimentaires et pharmaceutiques avait cédé une petite activité de tests cliniques déficitaire, dont le chiffre d'affaires annuel s'élevait à environ 25 millions d'euros. La société expliquait qu'en "raison de contraintes réglementaires locales" cette activité "n'avait aucune chance d'atteindre les objectifs de rentabilité du groupe".

Le laboratoire spécialisé dans les tests alimentaires et pharmaceutiques poursuit la rationalisation de son portefeuille d'activités. Eurofins Scientific a annoncé ce mardi 14 avril avoir signé un accord avec la société américaine UL Solutions pour lui céder MET Labs, son activité de tests électriques et électroniques.

Eurofins Scientific indique que cette cession s'opérera en numéraire sur la base d'une valeur d'entreprise (hors dette) de 575 millions d'euros.

MET Labs est un réseau international de laboratoires spécialisé dans les tests de sécurité, l’inspection et la certification de produits électriques et électroniques. Les clients sont variés et issus de l’électronique grand public, l’automobile, les télécommunications et l’industrie.

Le groupe français précise que l'activité MET Labs devrait réaliser un chiffre d'affaires supérieur à 180 millions d'euros en 2026, avec "une rentabilité globalement conforme à la moyenne du groupe". Elle emploie environ 1.300 personnes dans le monde.

La finalisation de la transaction reste soumise aux autorisations réglementaires usuelles et devrait avoir lieu d’ici la fin de l’année 2026.

Un multiple élevé

En 2025, la société avait déjà cédé ou arrêté certaines petites activités qui avaient généré un chiffre d'affaires consolidé de 2 millions d'euros au cours de l'exercice 2025. Le plus gros a cependant été effectué au cours de l’exercice 2024, avec la cession ou l'arrêt d'activités ayant représenté des revenus de consolidés de 22 millions d'euros.

Avec la cession annoncée ce jour, Eurofins Scientific explique vouloir se concentrer davantage sur ses activités principales liées aux tests pour la santé et l’environnement.

Le produit de la vente sera dédié à de futurs investissements dans ses laboratoires ainsi que dans ses sites détenus en propre, au développement de solutions numériques, de robotique et d'intelligence artificielle. Eurofins Scientific dit aussi vouloir affecter les fonds pour effectuer des rachats d’actions, réaliser des acquisitions stratégiques et réduire la dette.

Au 31 décembre 2025, la dette nette d'Eurofins Scientific avait bondi de 22% pour atteindre 3,64 milliards d'euros. L'an passé, le spécialiste des tests alimentaires et pharmaceutiques avait consenti un investissement de 298 millions d'euros destiné à l'acquisition de sites et un autre de 541 millions d'euros dans le cadre d'une opération de rachats d'actions.

Pour les spécialistes de marché, la cession s’opère sur des multiples généreux pour Eurofins Scientific. Les analystes de Allinvest Securities estiment que le multiple valeur d'entreprise/chiffre d'affaires (VE/CA) extériorisé par cette opération s’élève à 3,2, ce qui reste "élevé" relativement aux multiples M&A moyens du groupe (VE/CA : 1,4).

Les analystes de Citi ont aussi sorti leur calculette, et ont appliqué une marge d’exploitation (Ebitda) ajustée de 23 % à 24 % pour l'activité MET Labs, sur la base des indications de la direction d'une "rentabilité globalement conforme à la moyenne du groupe". Selon ces indications, le bureau d'études indique que la transaction traduirait un multiple de valeur d'entreprise sur Ebitda (résultat brut d'exploitation) attendu de 14.

Cette opération est positive pour Eurofins Scientific, estime Citi car ce multiple dépasse son multiple de valeur d'entreprise rapporté sur l'Ebitda prévisionnel sur douze mois d'environ 9, selon un consensus Bloomberg cité par le bureau d'études.

Le marché partage l'avis des analystes. À la Bourse de Paris, l'action Eurofins Scientific occupe la tête du CAC 40, avec une progression de 5% ce mardi 14 avril vers 11h30. Une hausse qui porte ses gains annuels à plus de 9%.

Des perspectives conformes aux attentes

En janvier, la société avait communiqué des perspectives 2026 jugées "sans surprise" par les analystes d'Allinvest Securities. Eurofins Scientiric avait indiqué viser pour cette année une croissance organique à un chiffre moyen de son chiffre d'affaires et potentiellement 250 millions d'euros de revenus annualisés issus d'acquisitions.

La marge d'Ebitda ajusté devrait poursuivre sa progression, tandis que les charges non-récurrentes au niveau de l'Ebitda devrait continuer de reculer.

Le groupe a aussi réitéré ses objectifs 2027. Eurofins Scientific vise toujours une croissance organique annuelle moyenne à long terme de 6,5%, portée par les tendances de croissance structurelle de ses marchés finaux et la reprise des activités annexes de Biopharma. La marge d'Ebitda ajusté sur revenus totaux est toujours attendue à 24% à cet horizon.